Tin tức & Phân tích thị trường

Một trong những câu nguy hiểm nhất trong đầu tư định lượng là: “Chiến lược này backtest đẹp lắm.” Nghe thì có vẻ thuyết phục, nhưng thật ra một kết quả backtest đẹp chưa nói lên quá nhiều điều. Một đường equity curve đi lên đều, Sharpe ratio cao, drawdown thấp, tỷ lệ thắng tốt — tất cả đều có thể chỉ là sản phẩm của việc chọn dữ liệu thuận lợi, tối ưu tham số quá tay, bỏ qua chi phí giao dịch, hoặc vô tình dùng thông tin mà tại thời điểm giao dịch thật nhà đầu tư không thể biết trước.

Ngọc Hải Lương6 ngày trước

00

3

Có một trạng thái rất quen thuộc với nhà đầu tư cá nhân: tài khoản vừa lỗ một khoản đáng kể, trong đầu bắt đầu xuất hiện một suy nghĩ rất mạnh — phải gỡ lại. Không chỉ là muốn kiếm tiền nữa, mà là muốn đưa tài khoản quay về đúng điểm hòa vốn. Từ lúc đó, quyết định đầu tư không còn được dẫn dắt hoàn toàn bởi phân tích, mà bị kéo bởi cảm xúc: tiếc tiền, tức thị trường, khó chịu với bản thân, sợ mình sai, và muốn chứng minh rằng quyết định ban đầu không tệ như kết quả đang thể hiện.

Ngọc Hải Lương6 ngày trước

00

3

Trong đầu tư, rất nhiều người nghĩ rằng có càng nhiều thông tin càng tốt. Tuy nhiên, thực tế lại cho thấy vấn đề lớn nhất đối với nhà đầu tư không phải là thiếu thông tin, mà là thừa thông tin. Thị trường tài chính ngày nay có rất nhiều yếu tố tác động đến giá trị của các tài sản. Những thông tin này có thể có giá trị, nhưng cũng có thể chỉ là nhiễu (noise), khiến nhà đầu tư có những quyết định sai lầm.

Ngọc Hải Lương7 ngày trước

00

3

Phần lớn người mới làm quant trading đều bắt đầu từ cùng một trực giác: nếu mô hình dự báo đúng hướng giá, phần còn lại chỉ là chuyện kỹ thuật. Cách nghĩ đó rất tự nhiên, nhưng lại là một trong những hiểu lầm lớn nhất. Trong thực tế giao dịch, tín hiệu đúng mới chỉ là điểm bắt đầu. Kết quả thật được quyết định ở khâu khác: bạn vào lệnh ở đâu, vào nhanh hay chậm, bị trả giá bao nhiêu cho spread, trượt bao nhiêu vì thanh khoản, và khi quy mô lệnh tăng lên thì lợi thế có còn giữ được không. CFA Institute coi implementation shortfall là thước đo chuẩn để đo tổng chi phí của một giao dịch, vì nó đo khoảng cách giữa danh mục giả định được khớp ngay tại thời điểm ra quyết định và danh mục thực tế sau khi đi qua thị trường. Chỉ riêng cách định nghĩa đó đã cho thấy một điều rất rõ: trong đầu tư, khoảng cách giữa quyết định và thực thi không phải chi tiết phụ. Đó là nơi lợi nhuận bị giữ lại hoặc bị mất đi.

Ngọc Hải Lương9 ngày trước

00

6

Trong đầu tư, dòng tiền không chỉ là chuyện hôm nay giao dịch bao nhiêu tỷ. Dòng tiền được hiểu đúng là cách tiền di chuyển trong thị trường: tiền đang vào nhóm nào, vào theo kiểu lan tỏa hay chỉ tập trung ở vài mã lớn, đi kèm thanh khoản thật hay chỉ kéo giá ngắn hạn, và quan trọng hơn cả là nó đang xác nhận hay phủ nhận nhịp tăng của chỉ số. Nếu không nhìn theo cách đó, rất dễ rơi vào trạng thái thấy VN-Index xanh rồi kết luận thị trường khỏe, trong khi phần lớn cổ phiếu bên dưới không thật sự được hưởng lợi.

Ngọc Hải Lương9 ngày trước

00

2